| 題名: | 除權套利策略之研究-97年台灣電子工業為例 |
| 作者: | 王英欉 |
| 關鍵字: | 股利、除權、套利 |
| 系所/單位: | 會計學系研究所 |
| 摘要: | 國內、外許多研究皆發現除權日存在有異常報酬。卻少有人提及，投資人是否能藉由現行市場機制去獲取除權日之異常報酬。在現今市場上，許多投資人在除權期間從事「除權套利」交易策略，投資人於除權交易前一天買進除權股票，並於除權交易當天賣出除權股票並融券權值，最後投資人在權值股票領到之日，辦理現券償還。而這樣的交易策略就是投資人透過現有市場機制去賺取「除權日」異常報酬之方法。本研究嘗詴觀察此情形，探索投資人在扣除所有交易費用後是否還能由此獲利？本文更進一步將除權前一日買進股票的價格分別用開盤價、平均價、收盤價三種策略加以探討；賣出除權股票的價格，則採用開盤價、收盤價兩種策略方式加以探討，去分析此形成的六種除權套利策略中，何者為較佳之除權套利策略。 研究結果發現，民國年到97年在台灣證券交易所交易的公司中，其股票股利「除權套利」的平均日報酬率介於1.48%-1.80%之間，顯著的大於0。代表在除權交易 |
| 日期: | 2009-07-05T05:23:38Z |
| 學年度: | 97學年度第二期 |
| 開課老師: | 王漢民 |
| 課程名稱: | 高等財務管理 |
| 系所: | 會計學系研究所 |
| 分類: | 商097學年度 |
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