國際聯貸之最適監督成本決定

Abstract

本文旨在探討國際聯合貸款行為中，彼此聯貸成員間監督專案執行與否與銀行是否願意貸款之決策評估進行數理模型建構。假設借款人 為國內企業及 為國外企業在針對專案執行與否均可執行監督或不監督之方式，其中針對借款人 之監督成本，本文考慮以名目匯率 轉換回本國幣值計價。由此，在雙方進行聯合貸款目的下，存在四種監督成本支付與否之可能情況：(1) 與 均不監督對方情況(2) 監督對方而 不監督對方情況(3) 不監督對方而 監督對方(4) 與 同時互相監督對方情況，分別定義及計算其償付值，並以實質選擇權法針對國際聯貸合作案雙方執行監督與否之決策行為，建構數理模型以評估雙方之最適監督成本之門檻值及以國際聯貸中之金融機構立場下決定最適融資總額 亦為本文研究重點之一。是故，本文研究貢獻為提供國際聯貸過程中，聯貸者之風險掌控規模多寡與否，將與聯貸之金融機構之融資額度多寡建立風險評估機制，以做為後續國際聯貸相關研究之參考依據，同時亦可為國際聯貸時處於資訊不對稱下聯貸者與金融機構間風險控管機制之參考基礎。